على وقع احتدام الصراع بين إسرائيل وإيران، وفيما تبقى التقديرات الأولية لتداعيات الحرب على الاقتصاد اللبناني عموماً وقطاع الخدمات والسياحة خصوصاً رهن المدى الزمني الذي ستستغرقه الحرب علماً أنّ لبنان كان يعقد في السابق آمالاً كبيرة على موسم سياحي واعد هذا الصيف، ومع عودة نمو احتياطيات المصرف المركزي السائلة بالعملات خلال النصف الأول من حزيران، ظلت الأسواق المالية اللبنانية تشهد هذا الأسبوع استقراراً في سعر صرف الليرة مقابل الدولار في السوق الموازية، في حين سجّلت سوق سندات اليوروبوندز قفزة لافتة في الأسعار، وعاودت سوق الأسهم مسلكها التصاعدي، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده. في التفاصيل، ظلّ الاستقرار السمة الرئيسية التي تميّز السوق الموازية لتداول العملات. إذ ظل سعر صرف الليرة مقابل الدولار يسجّل تحركات هامشية في محيط 89600-89700، في حين بلغت احتياطيات مصرف لبنان السائلة من النقد الأجنبي زهاء 11299 مليون دولار في منتصف حزيران مقابل 11109 مليون دولار في نهاية أيار 2025، وبلغ حجم النقد المتداول زهاء 876 مليون دولار، بحيث شكّل 7.8% من الاحتياطيات السائلة بالعملات. وعلى صعيد سوق سندات اليوروبوندز، قفزت أسعار سندات الدين الحكومية من 16.00 سنت للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق إلى 17.55 سنت للدولار الواحد يوم الجمعة، علماً أنها لامست الـ18.00 سنت للدولار خلال الأسبوع، وسط ترقب لمفاعيل الحرب الاسرائيلية-الإيرانية ودورها في تغيير الديناميكية السياسية في المنطقة. وفي ما يخص سوق الأسهم، سجات بورصة بيروت ارتفاع طفيفاً في الأسعار نسبته 0.7%، بينما تقلصت أحجام التداول بنسبة 23% أسبوعياً لتبلغ زهاء 1.4 مليون دولار. 

الأسواق

في سوق النقد: تراوح معدل فائدة الانتربنك من يوم إلى يوم بين 10% و20% يوم الجمعة بالمقارنة مع 10% في نهاية الأسبوع السابق ، في إشارة إلى التراجع النسبي في السيولة بالليرة اللبنانية داخل سوق النقد، بينما ظلت كلفة الكاش بالليرة تناهز الصفر بالمائة. هذا وقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 5 حزيران 2025 أن الودائع المصرفية المقيمة تقلصت بقيمة 12537 مليار ليرة. ويعزى هذا التقلص إلى انخفاض الودائع المصرفية المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 10646 مليار ليرة أسبوعياً (أي ما يعادل 119.0 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 89500 ل.ل.)، بينما تراجعت الودائع المصرفية المقيمة بالليرة بقيمة 1891 مليار ليرة وسط تقلص في الودائع تحت الطلب بقيمة 1476 مليار ليرة وتراجع في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 415 مليار ليرة. في هذا السياق، تقلصت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) بقيمة 10895 مليار ليرة وسط نمو في حجم النقد المتداول بقيمة 1650 مليار ليرة وتراجع طفيف في محفظة سندات الخزينة المكتتبة من قبل القطاع غير المصرفي بمقدار 8 مليار ليرة.

في سوق القطع: ظل سعر صرف الليرة مقابل الدولار يسجّل هذا الأسبوع تحركات هامشية في السوق الموازية في حدود 89600-89700، بينما عاودت احتياطيات مصرف لبنان السائلة من النقد الأجنبي مسلكها التصاعدي. في التفاصيل، أظهرت ميزانية مصرف لبنان نصف الشهرية الأخيرة المنتهية في 15 حزيران 2025 أنّ احتياطيات المركزي السائلة بالعملات بلغت زهاء 11299 مليون دولار في منتصف حزيران مقابل 11109 مليون دولار في نهاية أيار، أي بنمو مقداره 190 مليون دولار خلال النصف الأول من الشهر. في هذا السياق، تكون احتياطيات المركزي قد راكمت زيادات صافية قيمتها 1164 مليون دولار منذ بداية العام الحالي. توازياً، بلغ احتياطي الذهب لدى مصرف لبنان زهاء 31576 مليون دولار في منتصف حزيران (9.2 مليون اونصة بسعر 3432 دولار للأونصة الواحدة) مقابل 24102 مليون دولار في نهاية كانون الأول 2024، أي بارتفاع مقداره 7.5 مليار دولار منذ بداية العام 2025، وذلك وسط إقبال واسع النطاق على التوظيفات الآمنة جراء إندلاع الصراع بين اسرائيل وإيران. أما حجم النقد المتداول خارج مصرف لبنان فقد بلغ نحو 78.4 ترليون ليرة في منتصف حزيران 2025 مقابل 65.6 ترليون ليرة في نهاية كانون الأول 2024، بزيادة مقدارها 12.8 ترليون ليرة منذ بداية العام، أي ما يوازي 143.3 مليون دولار.

في سوق الأسهم: سجّلت بورصة بيروت ارتفاعاً طفيفاً في الأسعار نسبته 0.7% هذا الأسبوع. فمن أصل 9 أسهم تم تداولها، زادت أسعار أربعة أسهم، بينما تراجعت أسعار أربعة أسهم وظل سعر سهم واحد مستقراً. في التفاصيل، ارتفعت أسعار أسهم "سوليدير أ" بنسبة 1.3% أسبوعياً إلى 84.75 دولار، بينما تراجعت أسعار أسهم "سوليدير ب" بنسبة 0.9% إلى 80.45 دولار. وفي ما يخص الأسهم المصرفية، قفزت أسعار إيصالات إيداع "بنك عوده" بنسبة 15.6% إلى 2.60 دولار، تلتها أسهم "بنك بيبلوس العادية" بنسبة 15.4%+ إلى 1.05 دولار. في المقابل، انخفضت أسعار أسهم "بنك بيمو العادية" بنسبة 3.8% إلى 1.50 دولار، تلتها أسعار إيصالات إيداع "بنك لبنان والمهجر" بنسبة 0.3%- إلى 6.00 دولار. وظلت أسعار أسهم "بنك عوده العادية" مستقرة عند 2.75 دولار. وعلى صعيد الأسهم الصناعية، قفزت أسعار أسهم "الإسمنت الأبيض لحامله" بنسبة 9.4% إلى 35.00 دولار، بينما تراجعت أسعار "هولسيم لبنان" بنسبة 4.4% إلى 76.00 دولار. على صعيد أحجام التداول، تقلصت قيمة التداول الاسمية بنسبة 23.2% أسبوعياً، من 1.9 مليون دولار في الأسبوع السابق إلى 1.4 مليون دولار، علماً أن أسهم "سوليدير" استحوذت على نحو 89.5% من النشاط، بينما نالت الأسهم المصرفية 9.5% منه والأسهم الصناعية الحصة المتبقية البالغة 1.0%. 

سوق سندات اليوروبوندز: عادت سوق سندات اليوروبوندز لتشهد هذا الأسبوع إقبالاً لافتاً من قبل المتعاملين المؤسساتيين الأجانب وسط ترقب لمفاعيل الحرب الاسرائيلية-الإيرانية ودورها في تغيير الديناميكية السياسية في المنطقة، في حين تستمر المساعي لوضع البلاد على طريق الإصلاح والتعافي والتوصل إلى اتفاق نهائي مع صندوق النقد الدولي. في هذا السياق، قفزت أسعار سندات الدين الحكومية من 16.00-17.00 سنت للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق إلى 17.55-18.25 يوم الجمعة. يجدر الذكر أنّ أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية قد قفزت بنحو 193% منذ أواخر أيلول 2024، حيث كان يتمّ تداولها بسعر 6 سنت للدولار الواحد.